Vengono istituiti in Italia nel 1983 con lo scopo di gestire i risparmi di diversi soggetti tramite investimenti nel mercato azionario. Il capitale del fondo è quindi formato dalle quote di tutti i singoli risparmiatori, i quali hanno gli stessi diritti, guadagni e perdite.

Un fondo comune di investimento rende un guadagno proporzionale alla quota posseduta: più quote si detengono più alto è il guadagno.
I fondi comuni possono essere gestiti da banche o compagnie assicurative, ed ognuno di essi nello specifico ha un proprio regolamento con il quale si stabilisce il numero di quote, la modalità d’accesso e uscita dal fondo e di liquidazione del capitale.

La categoria dei fondi comuni, prevede una serie di distinzioni:

1. fondi a distribuzione: a scadenza regolare si ricevono delle cedole con i guadagni a cui si ha diritto;
2. fondi ad accumulazione: i guadagni si liquidano nel momento in cui scadono le quote e si restituisce il capitale;
3. fondi di investimento aperti: non hanno un numero di quote stabilito e vi si può accedere in qualsiasi momento;
4. fondi di investimento chiusi: hanno un numero previsto e limitato di quote.

Ma la distinzione più importante è quella relativa a:

1. hedge fund: solitamente riservano l’accesso a investitori (pubblici o privati) con grandi capitali a disposizione; hanno tassi di rischio più elevati ma una cospicua redditività; godono inoltre di una certa libertà nel mercato finanziario perché esiste anche la possibilità per il fondo di spiccare debiti;
2. fondi di fondi: la caratteristica è quella di effettuare investimenti non in titoli ma in altri fondi (ad esempio gli hedge fund);
3. index fund: denominati anche “investimenti passivi” perché la loro redditività è legata agli indici di mercato; il vantaggio è soprattutto quello dei costi di gestione contenuti rispetto ai fondi “attivi”;
4. exchange traded fund (ETF): sono una diramazione degli index fund in quanto legano il rendimento del fondo a degli indici di mercato e sono quotati in mercati regolamentari (ETF plus in Italia, Amex negli USA).

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Ha lo scopo di garantire una seconda pensione e quindi un futuro più stabile e sicuro in un periodo in cui cominciano a venir meno le certezze sul sistema previdenziale istituzionale. Anche se si tratta di iniziative private, le pensioni integrative sono tutelate da un organismo pubblico, la Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione (Covip).

Nel settore della previdenza complementare e integrativa troviamo i fondi pensione aperti, i fondi pensione chiusi e i piani pensionistici individuali.

Nel campo della pensione integrativa va innanzitutto distinto il piano pensione individuale dal piano pensione collettivo.
Quest’ultimo è il risultato di una contrattazione portata avanti da un gruppo di lavoratori, di una determinata azienda o di uno specifico settore. Per questo motivo (perché alla base esiste un reale accordo contrattuale) possono essere proposti dalle grandi aziende private, dalle regioni o dalle casse professionali private.
I fondi pensione individuali, invece, sono il frutto della spontanea adesione di un soggetto ad un fondo pensione aperto o dalla programmazione pensionistica effettuata dal consulente di una compagnia assicurativa, specializzato in ramo previdenza.

Nell’ambito della previdenza complementare rientra anche la gestione del trattamento di fine lavoro (TFR). È il lavoratore che deve gestire il suo investimento, e se non giunge ad una decisione entro 6 mesi dall’entrata in vigore della legge (gennaio 2007), il TFR confluirà automaticamente in uno dei fondi comuni previsti dalla propria categoria professionale. In alternativa può scegliere di lasciare in azienda il proprio TFR (che verrà poi restituito alla cessazione del rapporto di lavoro), oppure di destinarlo in un fondo pensione differente, che può cambiare anno per anno.
In qualsiasi momento, il lavoratore potrà scegliere di destinare il TFR in un fondo pensione, ma non sarà valido il procedimento inverso (da fondo pensione a datore di lavoro).

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